Métricas de Risco: Manual do Usuário – Parte 2
No último artigo sobre o tema, falamos um pouco das fundamentações dos riscos de mercado. Hoje focaremos nas duas métricas mais utilizadas no mercado, porque se fosse falar sobre todas, o artigo seria gigantesco. Há uma infinidade de métricas, desvio padrão (explicada no último artigo), Mean Absolute Deviation, semideviation, VaR, CVaR, EVaR, TVaR, Expected Maximum Drawdown… – um adendo importante, Sharpe, Sortino e Omega Ratio … Continue lendo Métricas de Risco: Manual do Usuário – Parte 2
Reflexões sobre Diversificação
Diversificação. Quando se começa a investir, é comum ouvir que não se deve colocar todos os ovos na mesma cesta. Harry Markowitz, ganhador do Prêmio Nobel e um dos pais das finanças modernas, disse uma vez que “Diversificação é o único almoço grátis”. Diversificamos nossos investimentos para reduzir o risco, evitar que um único evento afete todo o nosso patrimônio e tentar obter retornos aceitáveis … Continue lendo Reflexões sobre Diversificação
Review: Puzzles of Finance
Título: Puzzles of Finance – Six pratical problems and their remarkable solutions. Autor: Mark P. Kritzman Eu tenho uma máxima quando eu penso em modelos, sejam eles simples intuições ou complexos modelos matemáticos: “Conheça seus pressupostos”. Muitas discussões no mercado focam no resultado final dos modelos, opiniões ou visões de mundo, quando na verdade seriam bem mais proveitosas se focassem em discutir os pressupostos. Em … Continue lendo Review: Puzzles of Finance
7 ideias para construir Trading Systems Quantitativos
Há duas maneiras para construir Trading Systems Quantitativos: usando data mining ou explorando ineficiências de mercado. Os sistemas que são baseados em data mining tendem a capturar mais ruído que sinais. Apesar de funcionar em backtests, costumam falhar no mercado real. Sistemas que são baseados em modelos de ineficiências de mercado são mais difíceis de construir, porém são mais robustos e funcionam melhor, quando colocados … Continue lendo 7 ideias para construir Trading Systems Quantitativos
Fundos & Fatores
Analisando o mercado de fundos de investimentos brasileiros utilizando Factor Investing Factor Investing é uma das metodologias mais versáteis para analisar e extrair os melhores resultados do investimento em ações. Sua ideia básica é reduzir a enorme complexidade de uma ação em alguns poucos fatores que ajudam a explicar seus movimentos. Esse ferramental é utilizado por algumas das maiores gestoras do mundo e vem sendo … Continue lendo Fundos & Fatores
Medidas de performance de portfólios ajustadas ao risco
É importante utilizar medidas de retorno ajustadas ao risco no processo de avaliação de portfólios. Há várias medidas de retorno ajustadas ao risco, que podem orientar o investidor na avaliação de diferentes portfólios. Essas medidas são úteis também para comparar estratégias de investimento, índices e a performance histórica de diferentes fundos. Um investimento tem dois objetivos primordiais: atingir o máximo retorno e minimizar as chances … Continue lendo Medidas de performance de portfólios ajustadas ao risco
E o mercado…?
E o mercado você pega e… Desculpa, me empolguei. Essa pergunta já era feita há tempos mas, desde o começo de 2023, quando alguns jornais noticiaram que o “mercado não gostou” das falas e ações de alguns políticos, sempre que algo ruim e completamente não relacionado com finanças acontece, alguém prontamente pergunta “O que o Mercado achou disso, hein?”. Para algumas pessoas, essa pergunta parece … Continue lendo E o mercado…?
Skillset para Gestão Quantitativa
A gestão de portfólio com ferramental quantitativo se cria na interseção entre três áreas do conhecimento: tecnologia, modelagem e finanças. São esses três pilares que fundam as atividades dos quants e é quase impossível uma pessoa sozinha ter a expertise técnica total nessas três áreas do conhecimento. Em uma instituição quant, as atividades são bem divididas em equipes e cada pessoa com sua habilidade específica … Continue lendo Skillset para Gestão Quantitativa
Sharpe: Manual do Usuário – Parte 2
No artigo anterior desta série, apresentei o Índice de Sharpe (SR) e como ele pode ser utilizado na escolha de alternativas de investimentos. Nele, fiz a suposição de que o Sharpe calculado era o valor verdadeiro para os dois fundos e que poderiam ser comparados diretamente. Mas será que isso é sempre verdade? Será que o Sharpe de um fundo, que eu calculei usando dados … Continue lendo Sharpe: Manual do Usuário – Parte 2
Hedge, para que te quero?
Hedge é uma palavra que vem do inglês e pode significar “cerca” ou “alambrado”. Nas finanças, hedge é utilizado para designar uma forma de limitar ou controlar riscos. Provavelmente tenha surgido pela analogia de “cercar o risco”. A maneira mais fácil de entender o que é hedge é pensando no mundo de commodities. Um produtor de soja, por exemplo, está sujeito ao risco da cotação … Continue lendo Hedge, para que te quero?