A menos que o investidor invista apenas em LFTs ou algo semelhante, todo investidor vai experimentar perdas. Os mais conservadores terão perdas menores, enquanto os mais arrojados terão perdas maiores e mais frequentes. Se, em vez de ser apenas um investidor passivo, a pessoa for um trader, entrando e saindo de posições ativamente, as perdas serão ainda mais frequentes. Claro, a expectativa é que, com … Continue lendo Quebrando a banca
No último artigo sobre o tema, falamos um pouco das fundamentações dos riscos de mercado. Hoje focaremos nas duas métricas mais utilizadas no mercado, porque se fosse falar sobre todas, o artigo seria gigantesco. Há uma infinidade de métricas, desvio padrão (explicada no último artigo), Mean Absolute Deviation, semideviation, VaR, CVaR, EVaR, TVaR, Expected Maximum Drawdown… – um adendo importante, Sharpe, Sortino e Omega Ratio … Continue lendo Métricas de Risco: Manual do Usuário – Parte 2
O que o teclado do seu celular, detecção de células cancerígenas, o filtro de spam do e-mail e algumas das técnicas de gestão de portfólio mais avançadas do mundo têm em comum? Um simples teorema matemático, popularizado por um pastor inglês do século 18, que o nomeia – O Teorema de Bayes [1]. Teorema Mas, antes de explicá-lo no detalhe, o que é um teorema? … Continue lendo O Teorema
A História É difícil apontar exatamente quando as estratégias de Long-Short (LS) começaram a serem utilizadas no mercado. Recapitulando, o Long-Short (em ações) consiste em comprar (long) as ações que o investidor acredita que irão se valorizar e vender (short), tomando emprestado ações que não possui, que acredita que vão desvalorizar. A grande sacada da estratégia é que a valorização/desvalorização não precisa ser em termos … Continue lendo A Long-Short Story
Título: Puzzles of Finance – Six pratical problems and their remarkable solutions. Autor: Mark P. Kritzman Eu tenho uma máxima quando eu penso em modelos, sejam eles simples intuições ou complexos modelos matemáticos: “Conheça seus pressupostos”. Muitas discussões no mercado focam no resultado final dos modelos, opiniões ou visões de mundo, quando na verdade seriam bem mais proveitosas se focassem em discutir os pressupostos. Em … Continue lendo Review: Puzzles of Finance
