A menos que o investidor invista apenas em LFTs ou algo semelhante, todo investidor vai experimentar perdas. Os mais conservadores terão perdas menores, enquanto os mais arrojados terão perdas maiores e mais frequentes. Se, em vez de ser apenas um investidor passivo, a pessoa for um trader, entrando e saindo de posições ativamente, as perdas serão ainda mais frequentes. Claro, a expectativa é que, com … Continue lendo Quebrando a banca
No último artigo sobre o tema, falamos um pouco das fundamentações dos riscos de mercado. Hoje focaremos nas duas métricas mais utilizadas no mercado, porque se fosse falar sobre todas, o artigo seria gigantesco. Há uma infinidade de métricas, desvio padrão (explicada no último artigo), Mean Absolute Deviation, semideviation, VaR, CVaR, EVaR, TVaR, Expected Maximum Drawdown… – um adendo importante, Sharpe, Sortino e Omega Ratio … Continue lendo Métricas de Risco: Manual do Usuário – Parte 2
O que o teclado do seu celular, detecção de células cancerígenas, o filtro de spam do e-mail e algumas das técnicas de gestão de portfólio mais avançadas do mundo têm em comum? Um simples teorema matemático, popularizado por um pastor inglês do século 18, que o nomeia – O Teorema de Bayes [1]. Teorema Mas, antes de explicá-lo no detalhe, o que é um teorema? … Continue lendo O Teorema
A História É difícil apontar exatamente quando as estratégias de Long-Short (LS) começaram a serem utilizadas no mercado. Recapitulando, o Long-Short (em ações) consiste em comprar (long) as ações que o investidor acredita que irão se valorizar e vender (short), tomando emprestado ações que não possui, que acredita que vão desvalorizar. A grande sacada da estratégia é que a valorização/desvalorização não precisa ser em termos … Continue lendo A Long-Short Story
Há quem diga que o trabalho de um trader é ser um gestor de riscos. Eu concordo plenamente, ainda mais se for um trader institucional que cuida do dinheiro dos outros. Para mim, pouco adianta você ser um excelente analista de ações, capaz de prever muito bem os movimentos macroeconômicos e ter as melhores ferramentas de trading à disposição, se você for devolver todo seu … Continue lendo Métricas de Risco: Manual do Usuário – Parte 1
Se você já ouviu algum podcast ou assistiu alguma live minha, se já me pediu alguma indicação de livro ou conversou sobre finanças comigo numa mesa de bar por mais de 15 minutos, já ouviu falar desse livro. Mais batido do que carne de segunda, esse livro é para os quants, o que o livro de cálculo do Stewart é para os engenheiros. Sem mais … Continue lendo Review: Paul Wilmott Introduces Quantitative Finance
Diversificação. Quando se começa a investir, é comum ouvir que não se deve colocar todos os ovos na mesma cesta. Harry Markowitz, ganhador do Prêmio Nobel e um dos pais das finanças modernas, disse uma vez que “Diversificação é o único almoço grátis”. Diversificamos nossos investimentos para reduzir o risco, evitar que um único evento afete todo o nosso patrimônio e tentar obter retornos aceitáveis … Continue lendo Reflexões sobre Diversificação
Título: Puzzles of Finance – Six pratical problems and their remarkable solutions. Autor: Mark P. Kritzman Eu tenho uma máxima quando eu penso em modelos, sejam eles simples intuições ou complexos modelos matemáticos: “Conheça seus pressupostos”. Muitas discussões no mercado focam no resultado final dos modelos, opiniões ou visões de mundo, quando na verdade seriam bem mais proveitosas se focassem em discutir os pressupostos. Em … Continue lendo Review: Puzzles of Finance
Analisando o mercado de fundos de investimentos brasileiros utilizando Factor Investing Factor Investing é uma das metodologias mais versáteis para analisar e extrair os melhores resultados do investimento em ações. Sua ideia básica é reduzir a enorme complexidade de uma ação em alguns poucos fatores que ajudam a explicar seus movimentos. Esse ferramental é utilizado por algumas das maiores gestoras do mundo e vem sendo … Continue lendo Fundos & Fatores
E o mercado você pega e… Desculpa, me empolguei. Essa pergunta já era feita há tempos mas, desde o começo de 2023, quando alguns jornais noticiaram que o “mercado não gostou” das falas e ações de alguns políticos, sempre que algo ruim e completamente não relacionado com finanças acontece, alguém prontamente pergunta “O que o Mercado achou disso, hein?”. Para algumas pessoas, essa pergunta parece … Continue lendo E o mercado…?
